Multiply Group signe un investissement historique avec CVC Funds et PAI Partners pour garantir une participation de contrôle (67,91 %) dans Tendam, la transaction devant doubler son EBITDA opérationnel après consolidation

Multiply Group PJSC (ADX : MULTIPLY), la société d'investissement basée à Abou Dhabi qui investit dans et exploite des entreprises dans le monde entier à travers quatre secteurs verticaux, mobilité, énergie et services publics, médias et communications, et beauté et bien-être,  sous réserve de la réception réussie de toutes les approbations réglementaires, a accepté d'investir via une augmentation de capital qui lui garantira une participation de contrôle de 67,91% dans Castellano Investments S.À R.L. (« Société ») (le propriétaire de Tendam Brands S.A.U. et d'autres filiales), devenant l'actionnaire majoritaire de la Société aux côtés de Llano Holdings S.À R.L. et Arcadian Investments S.À R.L., les véhicules d'entreprise pour CVC Funds et PAI Partners  respectivement, qui conserveront une participation minoritaire dans la Société.

Tendam est le deuxième détaillant espagnol d'habillement en termes de ventes et l'un des principaux groupes omnicanaux d'Europe dans le secteur de l’habillement. Multiply Group dirigera la prochaine phase de croissance de Tendam, axée sur l'expansion internationale et le développement de l'écosystème omnicanal du groupe. La transaction est soumise à l'approbation des autorités réglementaires compétentes.

Grâce à cet investissement, Multiply Group a établi sa présence dans le secteur du commerce de détail et de l'habillement, Tendam servant d'ancrage pour la nouvelle verticale. L'opération marque le premier investissement majeur de Multiply Group en Europe, ce qui représente une croissance géographique significative et un renforcement de sa présence dans les entreprises axées sur les consommateurs.

Depuis 2020, Tendam affiche une croissance constante trimestre après trimestre, consolidant son modèle d'affaires sur les principaux marchés et augmentant sa présence internationale. À la fin du mois de janvier 2025, les ventes totales de Tendam pour les douze derniers mois (LTM) s’établissaient à environ 1,4 milliard d'euros, avec un EBITDA post IFRS-16 de 341 millions d'euros.

Samia Bouazza, PDG du groupe et directrice générale de Multiply Group, a déclaré : « La participation majoritaire dans Tendam atteint trois objectifs stratégiques pour Multiply Group : elle nous permet de poursuivre notre engagement de créer une croissance à deux chiffres de l'EBITDA. Elle marque notre première entrée dans le secteur du commerce de détail et de l’habillement que nous avons ciblé et qui, selon nous, a un potentiel de croissance important. Et enfin, l'acquisition est une étape tangible dans nos efforts d'expansion mondiale, qui positionne stratégiquement le Groupe pour continuer à renforcer son portefeuille international dans les années à venir. »

Tendam est devenu un pionnier dans le secteur de la vente de vêtements omnicanal, présent dans plus de 1 800 points de vente dans près de 80 pays sur quatre continents. Il administre douze marques propres qui sont principalement positionnées dans le segment haut de gamme du marché de masse (Women’secret, Springfield, Cortefiel, Pedro del Hierro, Hoss Intropia, Slowlove, High Spirits, Dash and Stars, OOTO, HI&BYE, Milano et la ligne de vêtements pour enfants Springfield Kids), ainsi que près de 200 marques tierces, des clubs de fidélisation bien établis, des capacités technologiques de pointe sur le marché, un vaste réseau de plus de 1 800 points de vente (y compris des magasins, des coins et des franchises directement exploités) et en ligne.

D'un point de vue stratégique, l'acquisition représente une opportunité importante pour Multiply Group de s'appuyer sur la plateforme de marques et la forte performance de Tendam pour propulser la croissance future en ayant accès au marché mondial de détail de l'habillement de 1,3 billion d'euros.

Cette décision fait suite à une série d'acquisitions récentes et d'activités de construction verticale par Multiply Group, qui a acquis avec succès des participations de contrôle dans Excellence Premier Investment, Media 247, BackLite Media et The Grooming Company Holding, et qui a dépassé ses objectifs d'efficacité pour l'année 2024.

Jaume Miquel, Président-Directeur Général de Tendam, a souligné : « Depuis la mise en œuvre de la stratégie Tendam 5.0, Tendam a connu une croissance exceptionnelle, soutenue par la création d'un écosystème omnicanal unique et inégalé. L'investissement de Multiply Group est une approbation de cette stratégie et offre une capacité accrue de croissance accélérée. De même, CVC Funds et PAI, par l'intermédiaire de Llano et Arcadian, offrent une continuité et une compréhension solide approfondie de l'entreprise. Tous nos investisseurs, en partenariat avec une équipe de direction engagée, sont la meilleure garantie possible de croissance et de succès continus. »

Caroline Goergen, directrice de Llano Holdings S.à r.l., a déclaré : « Nous sommes très heureux de nous associer à Multiply Group et de continuer à soutenir Tendam dans cette nouvelle phase de croissance. Nous sommes très reconnaissants envers l'équipe de direction de Tendam, qui a créé un écosystème unique de marques et a largement surpassé le marché. Nous restons enthousiastes quant aux perspectives de croissance de Tendam et à la poursuite de nos investissements. »

Laura Muries, associée et responsable du Fonds phare de PAI pour l’Espagne, a déclaré : « Depuis notre investissement en 2017, le partenariat avec Tendam est un parcours de transformation réussi, mené par une équipe exceptionnelle. Aujourd'hui, Tendam est une entreprise omnicanale leader et hautement rentable, avec un accès unique à 24 millions de clients et une croissance constante supérieure au marché. Nous sommes très heureux de continuer à soutenir l'entreprise dans le développement de cette nouvelle stratégie à l'échelle internationale. »

Multiply Group a été conseillé par Greenhill (une filiale de Mizuho), Hogan Lovells et KPMG sur la transaction. Uria Menendez a conseillé Castellano et ses actionnaires actuels. Ramón Hermosilla Abogados et Latham & Watkins LLP ont également été conseillers juridiques dans cette transaction.

Multiply Group a inscrit de bonnes performances en 2024 sur plusieurs indicateurs clés, ce qui a été renforcé par sa position de leader sur le marché dans les secteurs de la mobilité, des médias et de la beauté. Le chiffre d'affaires du Groupe a bondi de 56% en glissement annuel, dépassant la barre des 2 milliards d'AED, et a été stimulé par une croissance organique à deux chiffres sur l'ensemble des marchés verticaux, ce qui a entraîné une croissance de l'EBITDA du Groupe de 15% pour atteindre 1,9 milliard d'AED.

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